景顺 Invesco 稳定币储备链上基金是什么？投资标的、合规框架与运作方式

资产管理巨头景顺（Invesco）已向美国证券交易委员会（SEC）提交修正文件，计划推出一款面向稳定币储备的货币市场基金——“Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund”。该基金将纳入景顺的 Short-Term Investments Trust 产品线，目前尚未披露交易代码。基金主要投资于美国国债、回购协议及现金等价物等高质量短期资产，目标是维持每股 1 美元的稳定净值，并提供每日流动性。

该产品专为稳定币发行商设计，使其能够在《GENIUS Act》储备框架下持有合规储备并赚取收益。截至 5 月 31 日，景顺管理的资产规模约为 2.45 万亿美元。基金还将引入区块链基础设施公司 Superstate 担任二级转让代理，把代币化基金份额记录在某条尚未公开的指定公共区块链上。近期，道富（State Street）等华尔街机构也已推出类似产品，表明传统资管巨头正在加速争夺稳定币储备及代币化货币市场基金市场份额。

产品要点与运作机制

该基金的投资组合以美国国债、回购协议和现金等价物为主，强调本金安全性与净值稳定。产品面向稳定币发行商，使其在《GENIUS Act》合规要求下配置储备资产的同时获取收益。在链上运作层面，Superstate 将作为二级转让代理提供代币化份额服务，但具体使用的公共区块链目前尚未披露。基金份额目标锚定每股 1 美元，并支持每日流动性。

竞争格局与后续观察

除景顺外，道富（State Street）等华尔街机构近期也已进入代币化货币基金领域，竞争态势明显升温。后续可重点关注该基金最终选定的公共区块链、具体上线时间及交易代码，以及稳定币发行商的采用进度。此外，《GENIUS Act》的立法进展将直接影响稳定币储备的合规标准与市场需求，进而决定此类产品的长期增长空间。